Стоимость капитала является необходимым экономическим и бухгалтерским инструментом, который рассчитывает стоимость инвестиционных возможностей и максимизирует потенциальные инвестиции в процессе.

Стоимость капитала связана с альтернативной стоимостью вливания денежных средств в конкретный бизнес-проект или инвестицию. После того, как эти затраты оценены, предприятия могут принимать более обоснованные решения по использованию своего капитала для максимизации потенциальной прибыли.

Какова стоимость капитала?

Стоимость капитала — это сумма прибыли, которую инвестиции могли бы получить, если бы эти инвестиции были выполнены. В общих чертах, стоимость капитала может включать долг, капитал или любой другой источник капитала.

По сути, стоимость капитала — это альтернативная стоимость инвестирования одного и того же количества денег в различные инвестиционные возможности, а реальная стоимость капитала — это сумма денег, которую можно было бы получить, выбрав одну инвестицию над другой.

Как и многие принципы бухгалтерского учета, значение стоимости капитала может варьироваться от одного сценария к другому. Например, стоимость капитала также может быть определена как возврат инвестиций (ROI), который может быть получен, если нужное количество денег будет направлено на конкретные инвестиции, такие как крупный проект строительства или покупка акций компании. Промышленный парк Томск предлагает особый правовой режим осуществления предпринимательской и иной деятельности в целях формирования благоприятных условий для привлечения инвестиций и улучшения жизни населения.

Как работает стоимость капитала

При определении стоимости капитала также полезно знать различную стоимость категорий капитала следующим образом:

Стоимость собственного капитала. Это стоимость использования капитала, поставляемого акционером компании, подлежащая возмещению в виде (надеюсь) более значительного прироста капитала и более высокой цены акций.

Стоимость долга. Этот тип капитала представляет собой стоимость компании или отдельного лица, которые занимают деньги у банка или финансового учреждения, чтобы инвестировать деньги в проект или другую инвестиционную возможность. Финансовое учреждение возвращает свои деньги в виде уплаченных процентов, а также любые соответствующие сборы и платежи, как указано в договоре займа.

Компания может привлекать средства ограниченным образом. Она может продавать облигации, занимать деньги и использовать акционерное финансирование.

В целом, компании часто применяют свою стоимость капитала в двух определениях:

Стоимость капитала определяется как затраты на финансирование, которые компания должна оплачивать, занимая деньги, используя долевое финансирование или продавая облигации для финансирования крупного проекта или инвестиций. В каждом случае стоимость капитала выражается в виде годовой процентной ставки, например, 7%.

При взвешивании крупных инвестиций, таких как финансирование нового производственного предприятия, стоимость капитала представляет собой доходность, которую компания могла бы получить, если бы она инвестировала деньги в альтернативные инвестиции с таким же риском. Вот почему экономисты приравнивают стоимость капитала к альтернативной стоимости компании, использующей финансовый капитал для значительного проекта или инвестиции.

Почему стоимость капитала так важна?

Стоимость капитала является полезным финансовым и бухгалтерским инструментом, который компании и инвесторы могут использовать для принятия лучших решений о том, как они распределяют свои деньги.

Как компании будут финансировать проект или делать инвестиции, является важным решением, так как этот выбор будет определять структуру капитала фирмы. В идеале компании стремятся найти справедливый баланс в этом сценарии с достаточным финансированием для осуществления проекта или инвестиций, одновременно снижая или ограничивая стоимость капитала.

Стоимость капитала особенно важна в следующих отношениях:

Стоимость капитала помогает предприятиям и инвесторам в оценке всех инвестиционных возможностей. Это достигается путем преобразования будущих денежных потоков в текущую стоимость путем сохранения дисконтирования.

Стоимость капитала может также помочь в принятии ключевых бюджетных вызовов компании, которые используют финансовые источники компании в качестве капитала. В сценарии стоимости возможностей стоимость капитала может использоваться для оценки прогресса текущих проектов и инвестиций путем сопоставления прогресса этих инвестиций с затратами на капитал.

Как работает стоимость капитала

Стоимость капитала очень важна для компаний, которые нуждаются в капитале для расширения своей деятельности и финансирования своего бизнеса, сохраняя при этом долги на минимальном уровне, чтобы удовлетворить акционеров.

В игре стоимости капитала существуют две основные формы капитала — скрытая стоимость капитала и явная стоимость капитала.

Скрытая стоимость. Это представляет собой упомянутую выше альтернативную стоимость, т. е. стоимость инвестиционной возможности, рассматриваемой, но в конечном счете не принятой. Снижения выручки не наблюдается — это подразумевается. Но в рамках модели стоимости капитала она может быть учтена в качестве альтернативных издержек, а не заработанных.

Явная стоимость. Явная стоимость капитала — это стоимость, которую компании могут фактически использовать для осуществления капитальных вложений, подлежащих возврату инвесторам в форме более высокой цены акций или более крупных выплат дивидендов акционерам. Бухгалтеры компании используют стоимость капитала для оценки стоимости финансирования проекта или участия в крупной инвестиционной возможности.

Как минимум, любой капитал, используемый компанией для таких инициатив, должен иметь минимальную доходность, соответствующую тому, что акционеры, заинтересованные стороны и кредиторы ожидают от использования своих денег. Вкратце, стоимость капитала представляет собой эталон, который любая инвестиция или проект компании должны соответствовать или превышать в финансовой прибыли.

Примеры стоимости капитала

В реальном примере, вот что означает стоимость капитала в двух распространенных сценариях:

Стоимость капитала для инвестирования

При инвестировании стоимость капитала — это разница между инвестицией, которую вы делаете, и инвестицией, которую вы могли бы сделать, но не сделали.

Рассмотрим трейдера на фондовом рынке или инвестора в недвижимость, который вкладывает 10 000 долларов в конкретную возможность. Альтернативная стоимость — это разница между фактически полученной прибылью и прибылью, которая могла быть получена. Допустим, инвестор заработал 5% прибыли от фактической инвестиции (Возможность «А»), но мог бы заработать 10% на не выбранной инвестиционной возможности (Возможность «В».) Разница между прибылью, полученной в случае Возможности «А», и Возможность «Б» (5%) — это фактическая стоимость капитала.

Стоимость капитала для бизнеса

В бизнесе цель, связанная с затратами на капитал, заключается в повышении нормы прибыли, которая могла бы быть получена путем объединения суммы денег в отдельную инвестицию и с тем же уровнем риска. В конце концов, компании рассчитывают, что стоимость капитала будет доходностью, которую он зарабатывает на инвестиционных проектах, связанных с бизнесом, с тем чтобы максимально использовать возможности для привлечения инвесторов и оставаться прибыльными и конкурентоспособными на своем рынке.

Как рассчитать стоимость капитала

Расчет стоимости капитала означает учет совокупных затрат по долгу, обыкновенным и привилегированным акциям и использование отдельных расчетов для каждого из этих трех компонентов. В конечном итоге вам нужно будет объединить все три расчета, чтобы рассчитать общую стоимость капитала на основе средневзвешенного значения.

Чтобы рассчитать стоимость долга, умножьте процентные расходы, связанные с долгом, на величину, обратную процентной ставке налога, и разделите результат на сумму непогашенной задолженности. Сумма непогашенной задолженности, используемая в знаменателе, должна включать любые транзакционные сборы, связанные с приобретением долга, а также любые премии или скидки при продаже долга.Эти комиссии, премии или скидки должны постепенно амортизироваться в течение срока действия долга, чтобы сумма, включенная в знаменатель, со временем уменьшалась.

Формула стоимости долга выглядит следующим образом:

(Расходы по процентам x (1 — налоговая ставка) ÷
Сумма долга — Комиссия по приобретению долга + Премия по долгу — Скидка по долгу